Le 20 février 2026 a marqué un jalon historique dans le monde de la bourse et de la blockchain. Figure Technology Solutions a franchi un cap majeur en lançant FGRD, la première action ordinaire cotée en bourse, enregistrée auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission) et entièrement émise et réglée sur une infrastructure blockchain. Cette initiative redéfinit non seulement les mécanismes du marché financier, mais elle pose aussi les bases d’une ère nouvelle pour l’innovation financière. Loin des simples représentations numériques, le FGRD incarne une révolution, intégrant directement l’actif boursier au cœur d’un protocole décentralisé. Ce mouvement stratégique élimine des intermédiaires historiques comme le DTCC, promettant des transactions en temps réel, une transparence accrue et une programmabilité inédite. La vision de Mike Cagney, le président exécutif de Figure, se concrétise, ouvrant la voie à des marchés de capitaux plus agiles et plus efficients. L’entreprise ne se contente pas de numériser des titres ; elle réimagine leur essence même, proposant une tokenisation qui va bien au-delà des standards établis.
En bref :
- 🚀 Figure lance FGRD : La première action ordinaire enregistrée auprès de la SEC, émise et réglée nativement et intégralement sur une blockchain, le 20 février 2026.
- 🔗 Innovation profonde : Contrairement aux actions tokenisées classiques, FGRD est l’actif lui-même sur la blockchain, éliminant les intermédiaires traditionnels comme le DTCC.
- 🌐 Accessibilité : Les actions FGRD sont disponibles sur le On-chain Public Equity Network (OPEN) et le protocole de lending Democratized Prime de Figure.
- 🗓️ Contexte historique : Si Overstock avait déjà tenté une initiative similaire en 2016 avec des actions préférentielles, Figure se distingue par le caractère « ordinaire » de son titre.
- 📈 Parcours boursier : L’IPO de Figure (FIGR) en septembre dernier a valorisé l’entreprise et son cours a connu des fluctuations significatives.
- 💡 Vision d’avenir : Cette démarche ouvre la voie à des marchés de capitaux plus transparents, efficients et programmables, marquant un tournant pour la réglementation financière.
Le Coup de Maître de Figure : L’Action Ordinaire sur Blockchain Certifiée SEC
L’annonce par Figure Technology Solutions le 20 février 2026 a résonné comme un véritable coup de tonnerre dans le paysage de la bourse mondiale. Pour la toute première fois, une action ordinaire, désignée sous le symbole FGRD, a été officiellement enregistrée auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission) aux États-Unis, avec une particularité révolutionnaire : elle est entièrement émise et réglée nativement sur une infrastructure blockchain. Cette prouesse n’est pas une simple évolution ; c’est une mutation fondamentale de la façon dont les titres financiers peuvent être gérés et échangés. Elle distingue clairement Figure des initiatives précédentes qui se limitaient à des représentations numérisées d’actifs existants sur des registres traditionnels. Ici, l’actif lui-même est intrinsèquement lié à la blockchain, ce qui modifie en profondeur la chaîne de valeur et les interactions habituelles du marché financier.
Cette innovation financière majeure s’inscrit dans une logique de rupture avec les systèmes jugés obsolètes par de nombreux acteurs du secteur. Le président exécutif de Figure, Mike Cagney, a d’ailleurs souligné l’inefficacité des mécanismes traditionnels, qu’il décrit comme un fardeau en termes de coûts, de risques et de frictions. L’objectif derrière le lancement du FGRD est clair : réinventer l’infrastructure des marchés de capitaux pour la rendre plus performante. En exploitant les capacités uniques de la blockchain, Figure promet des transactions en temps réel, une transparence sans précédent et une programmabilité qui ouvre la porte à des applications financières encore inexplorées. Imaginez un monde où chaque échange d’action ordinaire est quasi instantané, vérifiable par tous, et où des fonctionnalités complexes peuvent être intégrées directement au titre lui-même. C’est précisément cette vision que Figure cherche à concrétiser avec le FGRD.
L’intégration de cette action sur le On-chain Public Equity Network (OPEN), la propre blockchain de l’entreprise, est une composante clé de cette stratégie. Ce réseau permet aux actionnaires d’acheter, de vendre, de prêter et d’emprunter des titres FGRD directement, sans passer par les processus fastidieux et coûteux des intermédiaires classiques. De plus, le protocole de lending de Figure, Democratized Prime, disponible via l’application Figure Markets, propose des outils de prêt intégrés, offrant une flexibilité accrue aux investisseurs. C’est une démarche audacieuse qui cherche à démocratiser l’accès aux services financiers et à optimiser la liquidité des actifs. En rendant l’enregistrement de leurs titres sur la blockchain une réalité reconnue par la SEC, Figure envoie un signal fort à l’ensemble de l’industrie : l’avenir de la bourse est inexorablement lié à la blockchain. Cette avancée symbolise non seulement la capacité de la technologie à perturber les modèles établis, mais aussi la volonté des régulateurs de s’adapter à ces nouvelles réalités. C’est une étape cruciale vers une tokenisation véritablement transformative des marchés de capitaux. Vous pouvez en apprendre davantage sur cette initiative en consultant les actualités pertinentes, comme celles publiées par Investing.com sur le lancement de l’action publique native blockchain de Figure.
Distinction Fondamentale avec les Actions Tokénisées Classiques : L’Actif Natif
Il est crucial de saisir la nuance entre ce que Figure a réalisé avec le FGRD et les concepts d’actions tokénisées qui circulent depuis plusieurs années. Traditionnellement, une action tokénisée est une représentation numérique, un « jeton » sur une blockchain, qui promet de refléter la valeur d’une action physique sous-jacente détenue dans un registre traditionnel ou chez un dépositaire central. Ces tokens sont souvent soumis aux mêmes règles et aux mêmes intermédiaires que leurs homologues physiques, avec la blockchain agissant principalement comme un registre secondaire ou un moyen d’améliorer la liquidité. En d’autres termes, la blockchain est utilisée comme un outil, mais l’actif principal reste ancré dans le système financier conventionnel. Cette approche, bien qu’innovante à ses débuts, ne rompt pas entièrement avec les contraintes d’un système financier centralisé, notamment en ce qui concerne le règlement des transactions et la vérification des propriétés.
Avec le FGRD de Figure, nous parlons d’un paradigme différent : il s’agit d’une action ordinaire nativement émise sur la blockchain. Cela signifie que l’actif lui-même existe *uniquement* sur la blockchain, sans qu’une contrepartie physique ou un registre externe ne soit nécessaire pour sa validité ou son transfert. Le « jeton » n’est pas une représentation ; il *est* l’action. Cette caractéristique élimine le besoin d’intermédiaires traditionnels tels que la DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation), qui jouent un rôle central dans le règlement des transactions boursières aux États-Unis. En se passant de ces acteurs, Figure ambitionne de réduire drastiquement les délais de règlement, souvent de plusieurs jours (T+2), pour les rendre quasi instantanés. Cette efficience se traduit par une diminution des coûts opérationnels, une minimisation des risques de contrepartie et une amélioration significative de la transparence des transactions.
La capacité de créer un actif financier pleinement fonctionnel et réglementé sur une blockchain est un indicateur fort de la maturité croissante de cette technologie. Elle démontre que la blockchain peut non seulement servir de registre immuable, mais aussi d’infrastructure complète pour l’émission, la gestion et le transfert de titres. Pour les investisseurs, cela signifie potentiellement un accès plus direct et plus rapide aux marchés, avec une plus grande clarté sur la propriété et les mouvements d’actifs. Pour les émetteurs, cela peut simplifier les processus d’introduction en bourse et de gestion des actionnaires. L’approche de Figure marque donc une étape déterminante vers l’intégration totale de la technologie blockchain dans le cœur même de la bourse, transformant radicalement les fondements de la tokenisation des actifs financiers.
Décryptage Technique : Comment une Action Devient NATIVEMENT Blockchain ?
Pour comprendre la portée de l’innovation de Figure, il est essentiel de plonger dans les rouages techniques qui permettent à une action ordinaire d’être nativement sur la blockchain. Le processus va bien au-delà de la simple numérisation d’un certificat. Il s’agit de redéfinir la nature même de la propriété et du transfert d’actifs. Le cœur de cette architecture repose sur la blockchain Provenance, un réseau que Figure a développé spécifiquement pour des applications financières. Provenance n’est pas une blockchain publique ouverte à tous, comme Ethereum, mais plutôt une chaîne de blocs permise ou consortium, ce qui signifie que la participation des nœuds est contrôlée. Cette caractéristique est fondamentale pour la conformité réglementaire, car elle permet de garantir l’identité des participants et de respecter les exigences KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering) imposées par des régulateurs comme la SEC.
Une fois l’action FGRD émise sur Provenance, chaque unité de cette action ordinaire est représentée par un token unique, non fongible ou semi-fongible, qui encapsule tous les droits et obligations associés à la propriété. Contrairement à un token « miroir » qui représente un actif externe, ce token *est* l’action. Le transfert de propriété s’effectue alors directement sur la blockchain via des transactions cryptographiquement sécurisées. Lorsqu’un investisseur achète des actions FGRD, il reçoit ces tokens dans son portefeuille numérique compatible avec le réseau OPEN (On-chain Public Equity Network). Le règlement est quasi instantané car la propriété est transférée dès que la transaction est validée et ajoutée à un bloc. Cela élimine le besoin de registres centraux multiples et de chambres de compensation qui caractérisent le marché financier traditionnel, où le processus de règlement peut prendre plusieurs jours.
Le Rôle de l’On-chain Public Equity Network (OPEN) et de Provenance
L’On-chain Public Equity Network (OPEN) est l’interface par laquelle les investisseurs interagissent avec les actions FGRD. Il s’agit d’un réseau spécifiquement conçu par Figure pour l’émission et la gestion d’actions publiques sur blockchain. Ce réseau s’appuie sur la blockchain sous-jacente, Provenance, qui agit comme le grand livre distribué immuable. Provenance gère non seulement les transactions d’actions, mais aussi d’autres produits financiers de Figure, tels que les prêts hypothécaires basés sur la valeur domiciliaire et la plateforme de stablecoins de l’entreprise. Cette intégration au sein d’un écosystème unique permet une synergie entre différents services financiers, offrant des possibilités de programmabilité étendues, comme l’intégration de mécanismes de prêt directement avec les titres.
La robustesse et la sécurité de Provenance sont essentielles pour garantir l’intégrité de cette innovation financière. Les protocoles de consensus utilisés sur Provenance assurent que toutes les transactions sont vérifiées et ajoutées au registre de manière sécurisée et irréversible. Pour la réglementation, le fait que Provenance soit une blockchain permise offre un contrôle essentiel sur l’identité des participants et la conformité des opérations, un aspect crucial pour la SEC. Ce modèle permet à Figure de respecter les exigences strictes en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de connaissance du client (KYC), tout en exploitant les avantages de l’architecture distribuée. En somme, Provenance et OPEN constituent la fondation technologique qui rend possible l’existence et l’échange de cette nouvelle génération d’action ordinaire nativement sur la blockchain, marquant une étape décisive pour l’évolution des cryptomonnaies et de la blockchain en 2025 et au-delà.
Les Réfractions Historiques et Comparatives : L’Héritage d’Overstock et l’Avant-garde de Mt Pelerin
Bien que Figure marque une première pour les actions ordinaires enregistrées auprès de la SEC sur la blockchain, l’idée d’intégrer la technologie des registres distribués aux marchés boursiers n’est pas totalement nouvelle. Il est essentiel de contextualiser cette innovation financière en examinant les tentatives passées et les initiatives parallèles qui ont jalonné ce chemin. L’un des exemples les plus notables remonte à 2016 avec l’entreprise américaine Overstock.com. Cette société pionnière avait, en effet, proposé une initiative similaire également enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission, mais avec une distinction cruciale : il s’agissait d’actions préférentielles, et non d’actions ordinaires. Les actions préférentielles ont généralement des droits de vote limités et des dividendes fixes, ce qui les rend moins complexes en termes de gouvernance et de liquidité par rapport aux actions ordinaires. Overstock avait utilisé une blockchain propriétaire baptisée tØ (prononcé « t-zero ») et avait même intégré une publication de hachage sur le réseau Bitcoin (BTC) pour une preuve d’existence additionnelle. Cette tentative, bien que précoce et techniquement impressionnante pour l’époque, n’avait pas atteint le même niveau d’intégration et d’adoption pour les actions ordinaires, ce qui souligne la singularité de la démarche de Figure.
Au-delà des frontières américaines, d’autres acteurs ont également exploré la tokenisation des actions. La société suisse Mt Pelerin est un exemple frappant d’avant-garde dans ce domaine. Elle s’est distinguée en proposant des actions tokenisées de son entreprise, reconnues par le droit suisse et assorties de tous les droits associés, directement sur les blockchains Ethereum (ETH) et Gnosis Chain. Ce qui rend l’approche de Mt Pelerin particulièrement intéressante est sa technologie baptisée Bridge Protocol, qui permet non seulement de tokeniser des actions existantes, mais aussi de les « détokeniser », offrant ainsi une flexibilité précieuse entre les mondes traditionnel et décentralisé. Leur modèle met en évidence la capacité de la blockchain à créer des instruments financiers qui sont à la fois innovants technologiquement et pleinement conformes aux cadres juridiques existants, un défi majeur dans l’espace de la réglementation. Ces initiatives montrent que l’appétit pour l’intégration de la blockchain dans le marché financier est global, et que Figure s’inscrit dans une lignée d’explorateurs audacieux.
Pourquoi l’Action Ordinaire de Figure est une « Première » Réelle
Malgré ces précédents, l’initiative de Figure avec le FGRD est considérée comme une « première » réelle pour plusieurs raisons fondamentales. Premièrement, il s’agit d’une action ordinaire. Les actions ordinaires confèrent des droits de vote et une participation directe aux bénéfices et à la croissance de l’entreprise, ce qui en fait les titres les plus fondamentaux et les plus couramment échangés sur la bourse. Gérer ces droits complexes, y compris la tenue de registres d’actionnaires, la distribution de dividendes, et la facilitation des votes, directement sur une blockchain, tout en respectant les exigences strictes de la SEC, représente un défi technique et réglementaire bien plus grand que pour des actions préférentielles ou des instruments hybrides. Le fait que FGRD soit totalement émis et réglé sur blockchain signifie également une rupture plus nette avec les systèmes legacy, en éliminant la nécessité de dépositaires centraux pour la majeure partie du processus de transaction et de règlement.
Deuxièmement, l’approche de Figure est holistique, intégrant l’action dans un écosystème financier plus large via son réseau OPEN et son protocole Democratized Prime. Cette intégration native permet des fonctionnalités avancées comme le prêt et l’emprunt d’actions directement sur la blockchain, ce qui n’était pas le cas avec les initiatives précédentes à cette échelle et avec ce niveau de reconnaissance réglementaire. Le soutien explicite de la SEC à cet enregistrement est un témoignage de la crédibilité et de la maturité du projet de Figure. Cela ouvre la porte à une adoption plus large par d’autres entreprises et institutions qui, jusqu’à présent, ont été prudentes face à l’incertitude réglementaire. En somme, Figure ne se contente pas de tokéniser une action ; elle a réussi à créer un nouveau standard pour l’émission et la gestion d’actions ordinaires, un standard qui pourrait bien devenir la norme de l’industrie dans les années à venir, transformant la perception et l’utilisation de la blockchain au cœur des marchés de capitaux mondiaux.
Bénéfices et Transformations : Pourquoi cette Innovation Redéfinit la Bourse ?
L’innovation financière de Figure, en lançant la première action ordinaire nativement sur la blockchain et enregistrée auprès de la SEC, n’est pas qu’une prouesse technique ; elle porte en elle le potentiel de redéfinir en profondeur le fonctionnement de la bourse. Les avantages qui découlent de cette approche blockchain sont multiples et touchent à l’efficacité, la transparence, la réduction des coûts et la création de nouvelles opportunités pour le marché financier. Le premier bénéfice majeur est le règlement instantané des transactions. Dans le système traditionnel, l’achat ou la vente d’une action peut prendre deux jours ouvrables (T+2) pour être entièrement réglé, période pendant laquelle les deux parties sont exposées à un risque de contrepartie. Avec la blockchain, le transfert de propriété est quasi immédiat, réduisant drastiquement ce risque et libérant le capital plus rapidement. Cette rapidité est un atout considérable pour la liquidité des marchés.
Ensuite, la transparence est un pilier de cette transformation. Chaque transaction est enregistrée sur un grand livre distribué et immuable, consultable par toutes les parties autorisées. Bien que la confidentialité des investisseurs puisse être préservée grâce à la cryptographie, l’intégrité et la traçabilité des transactions sont assurées. Cela réduit considérablement les possibilités de fraude et de manipulation, renforçant la confiance dans le système. La réduction des coûts est un autre avantage non négligeable. En éliminant le besoin de multiples intermédiaires (dépositaires centraux, chambres de compensation, etc.) et en automatisant de nombreux processus via des contrats intelligents, les frais de transaction et les coûts opérationnels peuvent être substantiellement diminués. Ces économies pourraient être répercutées sur les investisseurs et les entreprises, rendant la participation au marché financier plus accessible.
La Programmabilité des Actifs Numériques et Ses Implications
L’un des aspects les plus révolutionnaires de l’action ordinaire nativement sur blockchain est sa programmabilité. Un actif numérique émis sur une blockchain peut être doté de « contrats intelligents », des bouts de code auto-exécutables qui imposent des règles et des conditions sans nécessiter d’intervention humaine. Imaginez la distribution de dividendes automatisée dès que les conditions de profit sont remplies, ou la gestion des droits de vote directement intégrée au token de l’action, avec des dates limites et des processus de vérification codés. Cette capacité ouvre la porte à des instruments financiers beaucoup plus sophistiqués et adaptables. Par exemple, des outils de prêt et d’emprunt peuvent être directement intégrés au protocole, comme le propose Figure avec Democratized Prime, permettant aux actionnaires d’utiliser leurs titres comme collatéral de manière fluide et sécurisée.
Cette programmabilité permet également de créer de nouvelles classes d’actifs ou de modifier les caractéristiques des actifs existants de manière dynamique. On pourrait envisager des actions qui ajustent automatiquement leurs droits de vote en fonction de la durée de détention, ou des mécanismes de rachat d’actions entièrement automatisés. L’impact sur la gestion d’entreprise est immense, car elle permet une gestion plus efficace et plus transparente des relations avec les actionnaires. Enfin, cette transformation numérique du marché financier pourrait également stimuler l’innovation en permettant à de nouvelles entreprises de concevoir des produits et services financiers basés sur ces actifs programmables. Pour les investisseurs, cela signifie une gamme d’options potentiellement plus large et des marchés plus efficients. L’initiative de Figure n’est donc pas seulement une amélioration incrémentale, mais bien une refondation des principes qui gouvernent la bourse, orientant l’industrie vers un futur où la rapidité, la transparence et l’automatisation deviennent la norme. Voici un tableau récapitulatif des différences clés :
| Caractéristique | Système Boursier Traditionnel 🏛️ | Actions Blockchain Natives (Figure FGRD) 🔗 |
|---|---|---|
| Lieu d’émission et de règlement | Registres centralisés, dépositaires, chambres de compensation | Blockchain Provenance (On-chain Public Equity Network – OPEN) |
| Délai de règlement | Typiquement T+2 (2 jours ouvrables) ⏳ | Quasi instantané (quelques secondes à minutes) ⚡ |
| Intermédiaires | Nombreux (courtiers, banques, dépositaires, chambres de compensation) 👥 | Minimisés ou supprimés, interactions directes sur blockchain ↘️ |
| Transparence | Limitée aux parties prenantes directes, audit complexe 🕵️♀️ | Totale (registre public immuable, pour les parties autorisées) 🌟 |
| Coûts de transaction | Élevés, frais liés aux intermédiaires et aux infrastructures 💸 | Potentiellement réduits grâce à l’automatisation et la suppression des intermédiaires 👇 |
| Programmabilité | Limitée, dépend de l’infrastructure juridique et manuelle 📝 | Élevée, via contrats intelligents pour automatiser les droits et les processus 🤖 |
| Risque de contrepartie | Présent pendant la période de règlement ⚠️ | Quasi nul, le transfert de propriété est atomique (instantané) ✅ |
L’Œil de la Réglementation : La SEC Face à la Révolution Blockchain des Marchés de Capitaux
L’enregistrement de la première action ordinaire nativement sur la blockchain par Figure auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission) n’est pas seulement une victoire technologique pour l’entreprise ; c’est un signal puissant émis par le principal régulateur des marchés de valeurs mobilières aux États-Unis. La décision de la SEC d’approuver cette initiative démontre une ouverture croissante et une volonté d’adapter le cadre réglementaire aux réalités de l’innovation financière. Pendant des années, l’incertitude réglementaire a été un frein majeur à l’adoption généralisée de la blockchain dans la finance traditionnelle. Les régulateurs devaient jongler entre la protection des investisseurs, la stabilité des marchés financiers et l’encouragement de l’innovation. L’approbation du FGRD de Figure indique que la SEC a trouvé un terrain d’entente, ou du moins une voie, pour intégrer ces nouvelles technologies tout en maintenant ses missions fondamentales.
Cette validation marque un tournant. Elle légitime non seulement l’approche de Figure, mais elle établit également un précédent pour d’autres entreprises désireuses de tokéniser des actifs similaires. Pour la SEC, cela a probablement impliqué une analyse approfondie des mécanismes de la blockchain Provenance, des protocoles de sécurité, de la gouvernance du réseau et de la manière dont les droits des actionnaires seraient protégés et exercés sur une infrastructure décentralisée. Les exigences en matière de divulgation, de tenue de registres et de surveillance du marché ont dû être réinterprétées à la lumière des spécificités de la blockchain. Le fait que Figure ait réussi à naviguer dans ce paysage complexe témoigne de la maturité de sa solution et de son engagement envers la conformité réglementaire, un aspect crucial pour toute tokenisation d’actifs dans un environnement aussi rigoureux.
Implications pour la Réglementation Future et l’Adoption Institutionnelle
L’acceptation par la SEC de l’action ordinaire de Figure sur la blockchain ouvre la voie à des changements significatifs dans la manière dont la réglementation pourrait évoluer à l’avenir. Cela pourrait encourager d’autres juridictions à examiner des cadres similaires, favorisant une harmonisation progressive des régulations à l’échelle mondiale. Pour l’heure, cela signifie une plus grande clarté pour les institutions financières traditionnelles qui hésitaient à se lancer dans la blockchain. Le « sceau d’approbation » de la SEC réduit le risque perçu et pourrait catalyser une vague d’adoption institutionnelle, non seulement pour l’émission d’actions, mais aussi pour d’autres types de valeurs mobilières comme les obligations ou les fonds d’investissement.
Cependant, des défis subsistent. La SEC devra continuer à s’adapter rapidement aux innovations technologiques et à l’évolution des pratiques de marché. Cela inclut la surveillance des marchés on-chain, la gestion des risques liés aux contrats intelligents et la protection des investisseurs dans un environnement potentiellement plus complexe. La question de l’interopérabilité entre les différentes blockchains et les systèmes financiers traditionnels sera également cruciale. Mais en autorisant Figure à inscrire son action ordinaire sur la blockchain, la SEC a envoyé un message clair : la blockchain n’est plus une technologie marginale, mais une composante légitime et potentiellement centrale des marchés des capitaux du futur. Cet enregistrement est un pas de géant vers une reconnaissance plus large et une intégration plus profonde des actifs numériques dans le système financier global, prouvant que l’innovation financière peut coexister avec une réglementation robuste et prévenante.
Le Parcours de Figure : De l’IPO au Cours de Bourse Actuel sur un Marché en Mutation
Le chemin parcouru par Figure Technology Solutions pour arriver à cette innovation financière majeure est aussi intéressant que la technologie elle-même. L’entreprise, fondée en 2018 par Mike Cagney, co-fondateur de SoFi, s’est d’abord fait connaître par ses activités de prêt hypothécaire basées sur la blockchain Provenance, offrant des services rapides et efficaces. C’est cette expertise dans l’application de la blockchain à des produits financiers tangibles qui a jeté les bases de son ambition de transformer le marché financier dans son ensemble. L’étape cruciale pour Figure a été son entrée en bourse via une offre publique initiale (IPO) qui a eu lieu en septembre dernier (en l’occurrence, septembre 2025, pour l’adapter au contexte de 2026). Cette IPO a suscité un intérêt considérable, reflétant l’attrait des investisseurs pour les entreprises pionnières dans la convergence entre la finance et la blockchain. Figure avait initialement visé une valorisation ambitieuse, qui a finalement dépassé les attentes, atteignant potentiellement jusqu’à 7,6 milliards de dollars selon certaines estimations, avec un prix d’introduction de son action FIGR fixé à 25 dollars l’unité. Vous pouvez retrouver plus de détails sur le succès de cette introduction en bourse et sa valorisation sur des plateformes comme Boursorama.
L’IPO a permis à Figure de lever des fonds importants, lui donnant les moyens de poursuivre son développement et ses projets d’expansion, y compris le lancement de l’action ordinaire FGRD sur la blockchain. L’engouement autour de cette introduction en bourse soulignait la confiance des investisseurs dans le potentiel disruptif de la technologie blockchain appliquée aux marchés de capitaux. La valorisation de l’entreprise a connu des hauts et des bas depuis son introduction. Après son lancement à 25 dollars, l’action FIGR a démontré une forte dynamique, atteignant un plus haut historique (ATH) à 78 dollars le 20 janvier 2026, preuve de l’optimisme des marchés. Cependant, comme tout actif en bourse, elle a également subi des corrections, notamment une baisse significative en séance le 20 février 2026, jour du lancement de FGRD, et une chute de près de 58 % depuis son ATH. Ces fluctuations sont caractéristiques des entreprises à forte croissance et des secteurs innovants, où la volatilité est souvent plus marquée, mais elles n’enlèvent rien à l’importance stratégique de l’enregistrement de FGRD.
Valorisation et Perception du Marché : Un Acte de Foi dans l’Avenir de la Tokenisation
La valorisation boursière de Figure, qui a oscillé entre les 4 et 7,6 milliards de dollars lors de son entrée en bourse et ses premières cotations, est un indicateur de la confiance des investisseurs dans sa vision à long terme. Cette valorisation est un pari sur la capacité de Figure à non seulement révolutionner l’émission d’actions, mais aussi à étendre son modèle à d’autres facettes du marché financier. L’entreprise a démontré sa capacité à innover en partant des prêts immobiliers pour arriver à des produits financiers complexes sur la blockchain, incluant des stablecoins conformes à la SEC. Ce parcours illustre une stratégie d’intégration verticale et horizontale des services financiers sur une infrastructure décentralisée.
La performance du cours de l’action FIGR est attentivement suivie, car elle reflète non seulement la santé financière de Figure, mais aussi la perception générale du marché financier vis-à-vis des entreprises « crypto-natives » et de l’avenir de la tokenisation. Les baisses peuvent être interprétées comme des prises de profit ou des ajustements face aux défis réglementaires ou technologiques, tandis que les hausses témoignent d’un enthousiasme renouvelé pour des annonces clés, comme le lancement de FGRD. L’histoire boursière de Figure est un exemple parfait de la dynamique du secteur de la blockchain : un potentiel immense, une innovation rapide, mais aussi une volatilité inhérente à tout marché en pleine mutation. La capacité de Figure à maintenir une croissance soutenue et à concrétiser sa vision sera déterminante pour son avenir et pour la crédibilité de l’ensemble de l’écosystème financier décentralisé. C’est une entreprise qui, par ses actes, montre la voie vers une refonte profonde de la bourse.
Au-delà de l’Action : L’Écosystème Provenance et l’Avenir de la Finance Décentralisée
L’action ordinaire FGRD sur la blockchain, bien qu’étant une innovation financière majeure, n’est qu’une pièce du puzzle que Figure Technology Solutions est en train de construire. Le véritable moteur de cette transformation est l’écosystème Provenance, la blockchain propriétaire que Figure a méticuleusement développée pour servir de fondation à une gamme étendue de produits et services financiers. Provenance n’est pas une simple chaîne de blocs ; c’est une infrastructure complète conçue pour la finance, capable d’initier, de vérifier et de traiter des transactions pour divers types d’actifs. Son rôle dans l’octroi de prêts sur valeur domiciliaire a été l’une de ses premières applications réussies, prouvant sa capacité à gérer des volumes importants de transactions complexes tout en respectant les exigences réglementaires. C’est cette robustesse et cette flexibilité qui ont permis à Figure de pivoter pour y intégrer des titres boursiers.
Le réseau OPEN (On-chain Public Equity Network), où le FGRD est disponible, est une couche applicative construite sur Provenance. Il s’agit d’une interface spécifique qui permet aux utilisateurs d’interagir avec les actifs équity de manière transparente et sécurisée. Mais Provenance va bien au-delà des seules actions. L’écosystème comprend également une plateforme de stablecoins, un aspect crucial pour faciliter les règlements on-chain avec une monnaie numérique stable et conforme à la SEC. Cette approche intégrée permet à Figure de contrôler l’ensemble de la chaîne de valeur financière, de l’émission à la compensation en passant par le règlement et les services de lending, sans dépendre d’infrastructures tierces pour les composants critiques. Cette maîtrise technologique est un atout majeur pour garantir la sécurité, la performance et la conformité de l’ensemble de son offre.
La Scalabilité et la Sécurité : Piliers d’une Infrastructure Décentralisée Financière
Pour qu’une infrastructure décentralisée puisse soutenir des marchés des capitaux d’une telle envergure, la scalabilité et la sécurité sont des considérations primordiales. Provenance a été conçue avec ces principes à l’esprit. La blockchain doit être capable de traiter un grand nombre de transactions par seconde pour rivaliser avec les systèmes boursiers traditionnels, tout en maintenant des coûts de transaction faibles. Le modèle de blockchain permise de Provenance, qui contrôle l’accès des validateurs, permet d’optimiser la performance tout en garantissant la conformité avec la réglementation. Les mécanismes de consensus utilisés sur Provenance sont choisis pour leur efficacité et leur résilience, assurant l’immuabilité des enregistrements et la prévention des fraudes.
En termes de sécurité, l’architecture cryptographique de Provenance protège les actifs et les données des utilisateurs. Les protocoles de prêt intégrés à Democratized Prime, par exemple, sont conçus pour fonctionner avec des contrats intelligents qui garantissent la bonne exécution des accords, réduisant le risque de défaillance. L’intégration des actions ordinaires comme collatéral pour des prêts on-chain n’est qu’un exemple des synergies rendues possibles par cet écosystème unifié. Cette approche permet une interconnexion fluide entre différentes classes d’actifs et services financiers, créant une expérience utilisateur plus riche et plus efficiente. L’ambition de Figure est de créer une place de bourse entièrement nouvelle, où chaque aspect du cycle de vie financier, de l’émission à l’échange en passant par la gestion des droits, est géré nativement sur la blockchain. C’est un modèle qui pourrait bien devenir la norme, transformant fondamentalement la manière dont les actifs financiers sont perçus et échangés à l’échelle mondiale.
Perspectives Globales : Vers une Bourse Entièrement sur Blockchain en 2026 et Au-Delà ?
Le lancement de l’action ordinaire de Figure sur la blockchain en ce début de 2026 n’est pas un événement isolé ; il s’inscrit dans une tendance de fond qui pousse le marché financier vers une transformation numérique profonde. Cette étape marque un jalon décisif dans l’intégration de la technologie blockchain au cœur de la bourse, et soulève une question fondamentale : sommes-nous à l’aube d’une bourse entièrement décentralisée et on-chain ? La vision à long terme de Figure et d’autres pionniers est de créer un écosystème où tous les types d’actifs financiers – actions, obligations, produits dérivés, immobilier – peuvent être émis, échangés et gérés nativement sur des blockchains. Les avantages, comme le règlement instantané, la transparence accrue et la réduction des coûts, sont trop importants pour être ignorés par une industrie constamment à la recherche d’efficience.
L’avenir de la finance sera sans aucun doute façonné par ces innovations. On peut imaginer un monde où les introductions en bourse (IPO) sont simplifiées, plus rapides et moins coûteuses, où la gouvernance d’entreprise est automatisée via des contrats intelligents, et où l’accès aux marchés est plus équitable pour les investisseurs du monde entier. La capacité à programmer des actifs, comme nous l’avons évoqué, ouvre également des perspectives pour de nouveaux produits financiers complexes qui sont impensables avec l’infrastructure actuelle. Cependant, la route vers une adoption généralisée est semée d’embûches. Les défis sont nombreux, allant de la scalabilité des blockchains publiques à l’interopérabilité entre différents protocoles, sans oublier la nécessité d’une réglementation harmonisée à l’échelle internationale. L’initiative de Figure, avec l’approbation de la SEC, est un pas de géant, mais elle représente le début d’un long chemin.
Défis et Opportunités de l’Adoption de la Blockchain à Grande Échelle
L’adoption de la blockchain à grande échelle dans le secteur de la bourse dépendra de plusieurs facteurs. Premièrement, la maturité technologique des infrastructures blockchain devra continuer à s’améliorer pour gérer les volumes massifs de transactions et les exigences de performance des marchés mondiaux. Les questions de cybersécurité et de résilience des réseaux seront également cruciales pour garantir la confiance des participants. Deuxièmement, la collaboration entre les acteurs traditionnels de la finance et les entreprises de la blockchain sera essentielle. Les grandes banques, les bourses existantes et les gestionnaires d’actifs devront soit intégrer ces nouvelles technologies, soit s’adapter à une nouvelle concurrence. Des partenariats stratégiques et des acquisitions sont probables pour accélérer cette transition.
Troisièmement, la question de la réglementation est et restera centrale. Bien que la SEC ait montré une ouverture avec Figure, chaque juridiction a ses propres règles et approches. Une harmonisation internationale sera nécessaire pour que les marchés financiers basés sur la blockchain puissent fonctionner de manière transparente à travers les frontières. Des efforts de standardisation, comme ceux initiés par certains organismes mondiaux, seront déterminants. Enfin, l’éducation des investisseurs et du grand public jouera un rôle clé. La complexité inhérente à la technologie blockchain nécessite une vulgarisation pour assurer une compréhension claire des risques et des avantages. Le chemin vers une bourse entièrement on-chain est progressif, mais les bases posées par Figure en 2026 sont solides. Elles ouvrent des opportunités sans précédent pour l’efficience, l’innovation et l’accessibilité des marchés des capitaux, promettant une nouvelle ère pour la finance mondiale où la blockchain ne sera plus une alternative, mais une composante essentielle de l’infrastructure financière globale.
Qu’est-ce qui rend l’action FGRD de Figure unique par rapport aux autres actions tokenisées ?
L’action FGRD de Figure est la première action ordinaire enregistrée auprès de la SEC à être nativement émise et entièrement réglée sur une blockchain. Contrairement aux actions tokenisées classiques, FGRD n’est pas une simple représentation d’un actif physique sous-jacent ; l’actif lui-même existe uniquement sur la blockchain Provenance, éliminant le besoin d’intermédiaires traditionnels pour le règlement.
Comment le lancement de FGRD impacte-t-il les marchés financiers traditionnels ?
Ce lancement représente une innovation majeure qui défie les mécanismes obsolètes des marchés traditionnels. Il promet un règlement quasi instantané des transactions, une transparence accrue et une réduction significative des coûts et des risques associés aux intermédiaires. Cela pourrait pousser les infrastructures financières existantes à s’adapter et à adopter des solutions blockchain.
Quel est le rôle de la SEC dans cette innovation ?
La SEC (Securities and Exchange Commission) a enregistré l’action FGRD, ce qui confère une légitimité et une conformité réglementaire essentielles à cette initiative. Cette approbation signifie que la SEC est prête à adapter son cadre réglementaire pour intégrer les innovations de la blockchain tout en protégeant les investisseurs et en assurant l’intégrité des marchés.
Quels sont les avantages concrets pour les investisseurs d’une action nativement sur blockchain ?
Les investisseurs bénéficient d’un règlement quasi instantané, ce qui réduit les délais et les risques. La transparence de la blockchain permet une meilleure traçabilité des transactions. De plus, la programmabilité des actifs sur blockchain peut offrir des fonctionnalités avancées, comme des outils de prêt intégrés ou des distributions de dividendes automatisées, rendant l’expérience d’investissement plus fluide et plus efficace.
La blockchain Provenance est-elle une blockchain publique comme Ethereum ?
Non, la blockchain Provenance est une blockchain permise (ou consortium) développée par Figure. Cela signifie que l’accès et la participation des nœuds sont contrôlés, ce qui est crucial pour la conformité réglementaire, notamment pour répondre aux exigences KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering) imposées par les régulateurs financiers.